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H1N1流感疫情对农业影响情况分析思考

H1N1流感疫情对农业影响情况分析思考

减小字体 增大字体 作者:管理员  来源:本站整理  发布时间:2010-03-27 22:10:00

  自墨西哥、美国等国发生甲型h1n1流感疫情以来,我们一直高度关注疫情的传播速度及对中国的潜在影响。由于甲型流感属于呼吸道传染的人畜共患病,因此,如同2003年的sars类似,本次甲型流感疫情对生猪及农业的影响远小于对人的杀伤力,生物医药行业比农业的影响更大。从国内目前采取的措施来看,也是以生物医药行业为主来构建密集、高效的疫情防控体系。
  对生猪供求及猪价的影响有限
  为了应对防范甲型流感向我国扩散,4月29日,国务院已经下令禁止从美国、加拿大等国进口猪肉及制品。我们认为,由于进口猪肉占我国猪肉总供应量的比重极低,2008年共进口了15万吨,只占全国猪肉产量的0.3%,因此限制进口不会改变国内生猪总的供应关系。
  2009年1月份,我国共从美国进口了猪肉2100吨,从欧盟进口了6400吨,占国内猪肉总供应量的比重比2008年全年有进一步的下降,因此,我们认为限制进口对2009年生猪供应形势也不会产生大的影响。
  甲型流感疫情短期可能对猪肉消费产生心理层面的冲击。尽管截至目前,尚无明显证据说明甲型流感是由于食用猪肉引起的,但心理层面的冲击仍然可能存在,我们预计这会在一定程度上减少短期的猪肉消费量,疫情恐慌消除之后,猪肉消费量则不会受到实质性的影响。
  短期对猪肉消费可能形成替代的是鸡鸭肉和牛羊肉。我们认为,牛羊肉等红肉和鸡鸭肉等白肉对猪内短期的消费替代可能存在,好当家、獐子岛、东方海洋等公司可能迎来交易型机会,但我们不建议客户参与此类机会。
  我们倾向于认为,疫情对猪价不会产生实质性影响。甲型流感发生后,北京等国内主要城市猪价小幅下跌,但很难判断猪价下跌是否与疫情相关。我们坚持认为,决定生猪价格和猪肉价格的核心因素还在于供求关系和行业周期,而不是短期的突发性疫情。从周期角度来看,从2008年4月份的我国生猪养殖景气见顶以来,猪价与肉价持续下跌,目前仍未有企稳迹象。根据我们跟踪的信息,我们认为本轮生猪景气低点应在2009年10月份前后形成,届时猪价与肉价将会反弹甚至反转。但是目前阶段,我们倾向于认为,疫情对供求关系的影响不大,因此,我们认为甲型流感对猪价不会产生实质性影响。
  对部分农产品可能形成短期冲击
  豆粕与玉米是生猪养殖饲料的主要原料,其中玉米占猪饲料比重约在40-50%,因此,疫情可能对这些农产品的需求产生冲击,进而影响农产品期货价格。
  由于疫情首先爆发在国外,因此许多国家加强了对生猪养殖行业的管制,不排除部分国家采取大规模屠宰生猪的做法来消灭传染源,这样,豆粕、玉米等农产品需求增长前景短期蒙上阴影。我们认为,这可能造成这些农产品期货和现货价格的快速下跌,由于农产品期货价格有国际、国内两种定价,且相互联动,因此,这也可能带动国内相关农产品价格向下波动。但是,我们认为,即使屠杀生猪,待疫情消除后,还需要大量补栏,因此,从供求角度来看,我们认为,无论国际还是国内的农产品价格都没有持续下跌的基础。此外,美元也是影响农产品期货价格的主要因素,因此,近期的农产品价格下跌或许与美元短期走强相关。

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